《日本經濟》2012年貿易逆差創史上新高,美元/日圓自兩年半高點回落

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路透東京1月24日 - 日本2012年貿易逆差創下史上新高,因12月出口仍繼續下滑,這顯示盡管首相安倍晉三提出多種措施削弱日圓,但奏效速度緩慢.

路透月度調查顯示,日本製造業信心正在改善當中,但2012年6.93萬億(兆)日圓(782.7億美元)的貿易逆差,以及出口連續七個月下滑,都顯示經濟數據上還看不到日圓貶值的效果.

日本貿易向來呈現順差,使其不斷膨脹的債務得以獲得融通,但過去兩年連連出現逆差,突顯出安倍政府需要在經濟成長與財政改革間取得平衡.

2011年貿易逆差是1980年以來首見,因出口陷入困境,且當年3月震災海嘯核危機之後減少核能發電、改采燃料發電.

不過12月的數據已經被視為谷底,分析師預期經濟將在今年逐漸取得動能.路透調查顯示,2014年3月止年度的貿易逆差料收窄至5.6萬億日圓,而2013年3月止年度貿易逆差預估將為6.2萬億日圓.

東京農林中金總合研究所經濟分析師南武志表示,"我不認為逆差的情形會持續成為一股趨勢."隨著美國和中國經濟回升,且日圓走貶,日本貿易收支大概在年底左右會回到順差."

財務省周四公佈的數據顯示,日本12月出口較上年同期下滑5.8%,降幅大於分析師預估的4.2%.進口增長1.9%,增幅大於預估的1.5%,導致當月貿易逆差達6,415億日圓,市場原預估為逆差5,340億日圓,而這也是連續第六個月呈現貿易逆差.

**貿易逆差**
儘管日圓在11月因預期日央行將祭出激進刺激政策而巨幅貶值,但日本出口仍持續走弱.自11月初以來,日圓兌美元 JPY= 已貶值11%,兌歐元 EURJPY=R 則是貶值15%.日本央行周二將通脹目標翻番至2%,並承諾明年起無限量購買資產,此前數周安倍大力施壓央行祭出大膽舉措抗擊通縮.
本月稍早,政府內閣批準1,170億美元額外支出用於提振經濟,為全球金融危機爆發以來最大的經濟刺激舉措.不過,仍有一些經濟好轉跡象正在浮現.
周四公布的路透短觀調查顯示,1月日本製造商信心指數升1點至負17,較11月的三年低位提高2點.
盡管負數數據代表悲觀情緒,但調查亦顯示該指數4月料升至正1,表明持樂觀看法的人數將超過悲觀人士.受訪者表示日圓走跌是促使信心好轉的原因之一.
分析師預計日本出口及整體經濟將隨著全球經濟復甦而逐漸回升,受助于日本央行持續實施貨幣寬鬆舉措及安倍擴張性預算政策導致的日圓貶值.
對於依賴出口的日本經濟而言,美國和中國12月製造業數據好轉是令人振奮的信號,這意味著全球經濟今年將走上溫和增長的軌道.
**日圓貶值疑慮**
然而,日圓大跌引發了日本以外人士的擔憂.
韓國企劃財政部長官Bahk Jae-won周四表示,日本央行的擴張政策,將會是下月20國集團(G20)財長會議的討論議題.韓國與日本在汽車等領域上相互競爭.
韓國現代汽車周四公布獲利意外下滑,稱韓元 升值以及日圓頹勢衝擊其價格競爭力.
歐洲央行管委會成員魏德曼周一指出日本央行作為政府施壓央行採取更積極政策的例子,這可能使得"匯率更形政治化."
"外界可能會認為日本透過讓日圓貶值,採行以鄰為壑的政策,"RBS證券日本首席經濟分析師西岡純子稱.
"但考量到美國過去幾年讓美元貶值來提振自身出口的作法,不應該指名道姓地抨擊日本."(完)

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纽约汇市: 日圆/美元跌至两年半低点,因日本官员称日圆跌势未完
25-Jan-2013 07:14
路透纽约1月24日 - 日圆兑美元周四下跌2%触及两年半低点,此前日本经济官员表示,该国政府对于美元升至100日圆并不担心.
日圆/美元自11月以来已经下挫逾10%,从80跌至90.50日圆附近,因为市场预期日本新首相安倍晋三将迫使央行放宽政策来对抗通缩.
不过日圆跌势在本周稍早停顿,之前日本央行表示,只会从明年开始无上限购买资产,这让原本预期会有更激进宽松举措出炉的投资者感到失望.
GFT市场策略师Neal Gilbert称,"失望情绪只是为逢低买入者打开了大门,这些人目前再度推高日圆交叉盘,因为安倍经济学仍在发挥作用,并可能继续发挥影响."
他并称,"安倍首相和其内阁官员目前希望美元/日圆达到100日圆,我们预计在这个目标实现前,会有更多的口头、政治和货币政策干预言论."
美元兑日圆 上涨2%至90.36日圆,上日曾跌至一周低点88.03.在当前价位,美元录得2011年10月31日来最大单日百分点涨幅.路透数据显示,美元高见90.54,是2012年6月来的高点.美元兑日圆突破周一高点90.25后,升势加速.
日本内阁副大臣西村康稔称,日圆跌势尚未结束,美元/日圆达到100日圆水平并不令人担忧.西村康稔还称,只有美元升至110-120日圆,才会增加日本的进口负担.
汇丰首席外汇策略师Bob Lynch表示,"在某个阶段,这种言论干预能否拉低日圆取决于回报的减退,但现在还不是这种情况."
日本的创纪录贸易逆差以及首相安倍称希望日本央行尽快实现2%的通胀目标,均增加了卖压.
美国上周初请失业金人数降至五年低点提振了美国公债收益率(殖利率),这也对美元兑日圆有利.
欧元/日圆 上扬2.5%至120.90日圆,根据路透数据,欧元此前一度升至121.06的21个月高位.交易商称亚洲各央行加紧抛售日圆,成为欧元的主要买家.
欧元/美元 上升0.5%至1.3377美元,距离1月14日达到的11个月高位1.3403不远,后者也是近期阻力位.支撑位在1.3250,接近1月11日触及的低点.
民间行业活动数据凸显出欧元区各大经济体的发展情况各异.法国表现低迷,不过德国数据显示其民间行业扩张速度为一年来最快.
"采购经理人指数(PMI)数据表明,欧元区经济正开始回稳."巴克莱资本的外汇分析师Aroop Chatterjee表示,"欧元区尚未摆脱困境,不过目前的经济和金融环境肯定比去年要好."
交易商指出,宏观基金和资产经理正在买入欧元;如果数据继续显示该地区前景改善,那么欧元或将进一步攀升.
部分分析师称,有关银行业下周偿还从欧洲央行(ECB)所借三年期低息贷款的首笔款项规模的预期,对欧元略有支持.银行业一年前刚刚从欧洲央行借入这些资金.
银行在欧洲央行的长期再融资操作中借入超过1万亿(兆)欧元贷款.一项路透调查表明,交易商预期银行业者将偿还约1,000亿欧元资金

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路透達沃斯1月26日 - 日本經濟財政大臣甘利明周六反駁了外界對日本財政和貨幣政策的批評,稱這些特殊政策並未瞄準削弱日圓,也未損害央行的獨立性.
甘利明在達沃斯全球經濟論壇上表示,日圓匯率應由市場來決定,日本央行獨立決定與政府就對抗通縮和重振經濟增長的行動發表聯合聲明.
甘利明對外界針對日本行動的批評回應稱,"你們或許認為這是故意讓日圓貶值的政策,但政府不會對日圓匯率置評."
韓國央行總裁金仲秀對日本放寬貨幣政策的效果提出質疑,並稱日本央行決定開始在2014年無限量購買資產,可能導致計劃之外的長期後果.
他在達沃斯接受路透訪問時稱,"他們的行動產生了一系列問題.其中包括(日圓)匯率受到影響,改變的速度也是個問題,他們的行動過於急迫."
金仲秀還表示,維護匯率穩定是韓國央行的重要職責.
日本內閣副大臣西村康稔周四表示,日圓跌勢尚未結束,美元/日圓達到100日圓並不令人擔憂,此後日圓一直承壓.
日圓兌美元 目前處在90日圓左右的約兩年半低點,市場關注日本經濟刺激舉措.



**打破通縮周期**
甘利明稱,政府和央行已就非常舉措達成一致,因日本需要打破長期的通縮和經濟萎縮周期.在同一次小組會議上,國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德雖沒有直接提出批評,但敦促日本推出降低公共債務的中期計劃.
"日本作出了非常重要的決定.我們對這些政策很感興趣.我們希望他們能以減少債務的中期計劃使其更完整,"拉加德稱.日本首相安倍晉三本月宣布新的以赤字提供資金的激勵計劃之前,日本債務與國內生產總值(GDP)之比已達到235%.日本央行稱,把通脹目標提高一倍至2%,並將採取新的貨幣激勵政策.
在此次會議上,加拿大央行總裁卡尼稱日本政策沒有違反七國集團(G7)反對單邊干預匯市的政策共識.不過歐洲央行一要求匿名的消息人士稱,歐央行"不樂見"被視為邁向競爭性貨幣貶值的舉措,下個月20國集團(G20)財長和央行總裁應解決這個問題.
"我猜這是屆時G20需要解決的問題.這可能很危險,我們應避免(貨幣戰),"消息人士稱.
"現在還不是問題.不過若他們(日本)繼續邁向這個方向,我們也看到美國和英國採取量化寬鬆政策,那麼我們將是唯一沒有這麼做的."
"風險是這確實會對匯率有影響,我們將陷入險境,"ECB消息人士稱.

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路透紐約1月28日 - 美元兌日圓周一自兩年半高位下跌,之前投資者調整倉位並對美元近期漲勢獲利了結,但因預期日本將進一步放寬貨幣政策,美元漲勢有可能得以保持.
與此同時,歐元兌美元也從上周五創下的11個月高點下滑.交易商報告稱,自1.3480美元起有期權障礙.分析師分稱,歐元可能進一步走強,可能升向關鍵心理位1.35美元,即2011年12月迄今最高.
自去年11月中旬以來,市場一直被單向的日圓賣盤所主導,因投資者認為日本首相安倍晉三將力促日本央行出台力度更大的貨幣寬鬆政策,以對抗通貨緊縮.
越來越多的日本官員表示,對於美元升向100日圓水平持開放態度,扶助進一步壓低日圓.但也讓其他國家感到不滿,並引發日本正挑起貨幣戰的傳言.
在下午稍早的交易中,美元兌日圓 下滑0.2%,報90.70日圓.稍早曾一度漲至91.25日圓,連續第三個交易日觸及兩年半高位.
"我預計美元/日圓將在當前水平附近有所盤整,直到市場有更加明確的方向."GPS Capital Markets總裁Al Manbeian表示."但趨勢會是日圓持續下跌."他還補充道,考慮到德國總理梅克爾等外國政界人士的抱怨,日本政府可能會努力軟化讓日圓貶值的立場.
數據顯示美國12月耐久財訂單升幅高於預期後,美元兌日圓短暫反彈,但美國成屋待完成數據令人失望,使動能消散.根據路透數據,歐元兌日圓 下跌0.2%至122日圓,此前曾觸及21個月高位122.89日圓.
歐元兌美元  下跌0.1%,報1.3451美元,自上周五觸及的11個月高位1.3479美元回落.不過,歐元兌美元已經連續上漲六個月,漲幅超過9%.
分析師稱,歐元區前景改善,以德國為代表的地區經濟消息也普遍正面.歐元亦因銀行向歐洲央行(ECB)償還貸款的消息而受益,此事暗示銀行的資金狀況改善.
"歐元處於強力上漲趨勢中,受助于對歐洲和全球經濟狀況不斷好轉的樂觀情緒,"Black Swan Capital主席兼創始人Jack Crooks表示.
交易商稱,在觸及1.35美元水平之前,歐元/美元主要阻力位包括2012年高位1.3486美元,以及從2011年5月高位到2012年7月低點這段跌勢的50%回檔位1.3492美元.
上周五數據顯示,投機客增加歐元凈多頭部位,而針對美元將進一步走弱的押注觸及10月初迄今最高水準.
期權市場上,交易商報告稱有歐元看漲期權的需求.一個月歐元買權風險逆轉指標報0.1.
交易商亦關注本周美國聯邦儲備理事會(美聯儲, FED)的貨幣政策決議,盡管多數市場人士認為美聯儲的溫和立場將不會有什麼改變.美聯儲將在周二和周三召開會議.
本周還將公布美國國內生產總值(GDP)環比年率第四季初值和1月非農就業報告.(完)