全球閃崩危機 要來臨了?!

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山林雅境 發表於 2015-7-8 20:39
今天我把馬國定存3％的月循環解掉，一年多收了5％。目的就是在等這一刻的來臨，
這幾天在馬國努力找股，還 ...

國際匯市：馬幣匯率今年來貶值達8%以上，昨日盤中一度觸及逾17年來低點


【財訊快報／蘇彬貴】無論是印尼盾(rupiah)，抑或是馬幣(ringgit)等東南亞的匯率，最近的走勢持續疲弱；其中，7月7日的盤中，馬幣匯率更以1美元兌3.8255馬幣的水準，寫下了自1998年初以來的新低紀錄。

　　受到馬來西亞總理納吉(Najib Razak)涉貪事件的衝擊，今年以來馬幣兌美元貶值的幅度，更已達8%以上；而印尼盾貶值的幅度，則以7%以上緊追在後。

　　馬國總理涉貪事件在當地所引發的風暴，使得馬來西亞繼泰國之後，成了東南亞另一個捲入政治風暴的國家。




股市的投報率.通常會大於匯市.

如果無法股匯通吃.至少要在股市獲勝.才能佔到便宜.

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山林雅境 發表於 2015-8-28 18:06
為抵抗老虎卻歡迎恐龍
自己股票比例不多一點，還花樣這樣多

企業反併購策略

當企業決定收購他公司時，若被併公司之董事會或管理階層亦同意此一併購案，則可稱之為合意購併，反之則可稱為敵意併購。當公司發現有其他公司有意進行敵意併購時，並非束手無策，實務上有幾種方式可以抵抗他公司的惡意併購。
1.驅鯊條款
2.毒藥丸選擇策略(poisonputs)
3.重建防禦策略(restructuring defense)
(1)        資產重建：
(2)        黃金降落傘(golden parachutes)
(3)迅速償債條款(accelerated loans
4.買回自家公司的股票
5.發行新股
6.白馬騎士(white knight)策略
7.訴訟：控訴併購公司違反反托拉斯法等，藉以拖延程序，以時間換取空間。

矽品是運用其中的幾項策略.避免被吞食.

還算不錯的對策!

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山林雅境 發表於 2015-8-28 19:11
旁觀者喜歡當戲看，只是這公司董監事只佔股權不到5％，把公司利用手法來抵禦併購，這些手法是否傷害到其 ...

本資料由　(上市公司) 台積電　公司提供

股東結構
18        股東結構類別            人數                                       股數                                        持股比例(%)
19        政府(公營)機構投資        7                   1,653,710,190                                         6.3775
20        本國金融機構投資        196                             815,783,726                                 3.1461
21        本國證券投信基金投資                232          243,039,870                                      0.9373
22        本國公司法人投資        887           185,013,602                                               0.7135
23        本國其他法人投資        91              734,428,814                                             2.8323
24        僑外金融機構投資        203           1,947,783,344                                           7.5116
25        僑外法人投資        1,616                13,431,927,569                                         51.8000
26        僑外證券投信基金投資        944         4,481,251,910                                           17.2819
27        本國自然人投資        350,118         2,286,604,484                                                  8.8182
28        僑外自然人投資        986         150,836,949                                                             0.5817
29        庫藏股票        0         0         0.0000
30        股東人數        355,280         ------        ------
31        實際發行總股數        ------        25,930,380,458         100
32        股東常(臨)會日期        104/06/09
33        全體董事、監察人、經理人及持股１０％以上股東        27         1,897,599,831         7.3181

本資料由　(上市公司) 矽品　公司提供


股東結構

18
股東結構      類別            人數                             股數                                       持股比例(%)

19 政府(公營)機構投資 1  4                                                                                 0.0000  
20 本國金融機構投資 47  352,862,904                                                                11.3229  
21 本國證券投信基金投資 68  47,535,272                                                           1.5253  
22 本國公司法人投資 116  116,621,774                                                              3.7422  
23 本國其他法人投資 17  192,975,239                                                                6.1923  
24 僑外金融機構投資 72  175,427,775                                                                5.6293  
25 僑外法人投資 503  1,113,850,304                                                                  35.7420  
26 僑外證券投信基金投資 243  532,678,091                                                       17.0930  
27 本國自然人投資 62,922  560,929,944                                                             17.9995  
28 僑外自然人投資 124  23,479,832                                                                    0.7534  
29 庫藏股票 0  0                                                                                                  0.0000  
30 股東人數 64,113  ------ ------
31 實際發行總股數 ------ 3,116,361,139  100
32 股東常(臨)會日期 104/06/16  
33 全體董事、監察人、經理人及持股１０％以上股東 23  151,763,209                 4.8699  


台積電的股東結構和矽品的股東結構比較.如上表

不知道有沒有公司敢敵意併購台積電?

ey5701

ey5701 發表於 2015-8-28 18:25
企業反併購策略

當企業決定收購他公司時，若被併公司之董事會或管理階層亦同意此一併購案，則可稱之為合意購併，反之則可稱為敵意併購。當公司發現有其他公司有意進行敵意併購時，並非束手無策，實務上有幾種方式可以抵抗他公司的惡意併購。
1.驅鯊條款
2.毒藥丸選擇策略(poisonputs)
3.重建防禦策略(restructuring defense)
(1)        資產重建：
(2)        黃金降落傘(golden parachutes)
(3)迅速償債條款(accelerated loans
4.買回自家公司的股票
5.發行新股
6.白馬騎士(white knight)策略
7.訴訟：控訴併購公司違反反托拉斯法等，藉以拖延程序，以時間換取空間。

矽品是運用其中的幾項策略.避免被吞食.

還算不錯的對策!

矽品目前運用策略5+6.

日月光本次惡意併購.應該無法成功.

過了這一段收購期間.如果沒有成功.矽品可以在運用其他反併購策略.

讓對手更難吞下去.

法律小辭典
股份交換
為達成企業間資源分享或策略聯盟，使公司發行新股受讓他公司之股份，通常僅具象徵意義，或交換數量不至於造成經營權之變動，對債權人與股東雖亦有影響，然仍屬公司之業務決策範圍，故賦予董事會較大之決定空間，公司法第156條規定：「股份有限公司之資本，應分為股份，每股金額應歸一律，一部分得為特別股；其種類，由章程定之。
前項股份總數，得分次發行。
公司得依董事會之決議，向證券管理機關申請辦理公開發行程序。但公營事業之公開發行，應由該公營事業之主管機關專案核定之。
股東之出資除現金外，得以對公司所有之貨幣債權，或公司所需之技術、商譽抵充之；其抵充之數額需經董事會通過，不受第二百七十二條之限制。
公司設立後得發行新股作為受讓他公司股份之對價，需經董事會三分之二以上董事出席，以出席董事過半數決議行之，不受第二百六十七條第一項至第三項之限制。
公司設立後，為改善財務結構或回復正常營運，而參與政府專案核定之紓困方案時，得發行新股轉讓於政府，作為接受政府財務上協助之對價；其發行程序不受本法有關發行新股規定之限制，其相關辦法由中央主管機關定之。
前項紓困方案達新臺幣十億元以上者，應由專案核定之主管機關會同受紓困之公司，向立法院報告其自救計畫。
同次發行之股份，其發行條件相同者，價格應歸一律。但公開發行股票之公司，證券管理機關另有規定者，不在此限。」

ey5701

山林雅境 發表於 2015-8-29 12:06
今天看了報紙有關鴻孩與矽品交換股權的問題。   有看沒有懂？？這股權從哪裡拿出來與對方換股？看起來有點像 ...

封測大廠日月光宣布敵意收購矽品25%股權，矽品當初說7天內會公布因應方式。矽品周五回擊了─引進鴻海抗衡。矽品的接招算是相當高明，接下去就看日月光如何因應了。
日月光對矽品發動的敵意併購，在台灣算是非常少見，個性溫厚的台灣人，並不怎麼樂見與贊同這種有如「奪人財產」的作法。但實際上在先進國家中，敵意併購是產業整合、市場攻防的正常戲碼。
雖然日月光自稱是「善意收購」，但矽品事前不知、事後亦不接受，此為敵意併購，殆無疑義；至於日月光說初期只是財務投資，但事實上，如果日月光成功收購25%股權後，勢必逐步推動併購，矽品被併入日月光只是時間早晚問題而已，此所以矽品經過7天計議之後，必須發起絕地反攻之故，否則未來矽品就是「屍骨無存」。
反敵意併購的方式不少，有些方式─如驅鯊條款策略、重建防禦策略等，未必合乎本地規定，同時也緩不濟急；而買回股份方式、甚至反收購，前者等於是搞庫藏股，增加公司派籌碼、提高對手收購成本，後者則根本是反手去收購對手股權以牽制其行動，這些都牽涉到口袋深淺問題，矽品亦無能為之。因此，最後矽品用的是「白衣騎士策略」與毒藥丸策略並行，藉此化解日月光收購的危機。
白衣騎士策略就是找來其它投資者，或以更高價格收購，增加對手成本及收購難度；或是讓其對手即使完成收購亦無法超越這位白衣騎士，既已達不到策略性目的（如成為公司最大股東），對方只能打退堂鼓。毒藥丸策略的方式之一是設法增發新股，藉此稀釋對手收購股權、提高其成本。
矽品找來鴻海當白衣騎士，透過換股方式，讓鴻海掌握矽品21.24%的股權，成為矽品最大的單一股東，矽品則持有鴻海2.2%的股權。而相較於日月光必須拿出352億元現金去收購矽品股權，鴻海與矽品到底要花多少錢呢？答案是：幾乎是零。因為兩方都各自發行新股作為換股之需，簡單講就是印股票即可，不必花鈔票。
當然，原有股東的權益會被稀釋，但這同時也代表日月光的權益也被稀釋。即使日月光花352億成功收購矽品的7.79億股，原本以為可占25%，現在只有19.69%了，還比那位白衣騎士鴻海的21.24%低哩。因此矽品是同時也用上稀釋股權這招來反制日月光。
矽品的策略可說非常成功，讓日月光進退維谷─繼續收購，即使成功完成，但花了352億元，能達到什麼目的？除了一、二席董事席位外，毫無意義；提高收購成數與價碼繼續拚？傻瓜吧！矽品只要印更多股票跟鴻海換，日月光花更多錢買來的股權一樣被稀釋；即使不如此作，鴻海是可以在公開市場上跟日月光拚鬥，以鴻海雄厚的實力、郭董的霸氣及深不可測的口袋，日月光有勝算嗎？
日月光的選擇恐怕不多了；如果收手不再積極收購，現在手上的矽品股權就當作「真正」的財務投資，未來股價上漲時再出清脫身。如不及時收手退出戰場，就算最後收購到的股權成功達陣，但坐在董事會中，也只能當當「老二」，旁邊坐的是數噸重的重量級老大鴻海，加上視其如寇仇的公司派，也是啥事都作不了。
較有趣的是矽品與鴻海未來的關係，因日月光的敵意併購，把矽品推進鴻海懷抱，未來呢？鴻海永遠滿足於「策略性合作關係」嗎？矽品不會是「前門拒虎 後門進狼」嗎？或許，在價值判斷與心理上，有鴻海這個「富爸爸」，還是比被同業吃掉來得好吧。但無論如何，這次的敵意併購攻防，都足為企業學習之教材。